“中枢-卫星”策略（Core-Satellite Strategy）是一种经典的资产建树规律。它兴起于20世纪90年代，现今已成为市集上资产建树的常用策略之一，并被各人驰名资产惩办机构如时尚、瑞银、巴克莱等频频采用。

该策略称号源于天体物理类比：中枢如行星提供安祥引力，卫星围绕其机动启动。

该策略平常来说，即是将投资资金分为“主要+次要”两个部分：

中枢资产：占据投资组合的大部均权重（往往60%-90%），四肢主体建树，方针是力图在风险可控下获取相对庄重的永远收益。它偏向政策性捏有，是所有这个词组合中偏“静”的部分。

卫星资产：占据投资组合的小部均权重（往往10%-40%），四肢援救建树，将少部分资金投资于相对高风险、高弹性的资产，以求博取更高的收益。它更凸起战术性、机动性和阶段性，是组合中偏“动”的部分。

其基本想想是“稳住基本盘+积极跳跃”，通过中枢资产取得市集平均收益，通过卫星资产争取逾额收益，并散播风险。

好奇及作用：步履经济学的视角

步履经济学商议发现，投资者并非齐备感性，其有策动往往受到融会偏差和情怀的影响。“中枢-卫星”策略在联想和应用上，恰好有时唐突一些常见的非感性步履：

除了改良步履偏差，该策略还具有多重上风：

风险范围：中枢资产的安祥施展缩短了组合举座功绩的波动性；同期，卫星资产里面以及中枢与卫星之间往往会遴荐关系性较低的资产，进一步散播风险。

老本上风：中枢部分往往由低老本的指数基金或ETF组成，且调仓频率低，能大幅缩短惩办老本和交游老本。

收益增强：卫星部分提供了捕捉市集热门、主题投资和结构性契机的可能，为组合孝敬逾额收益。

易于惩办：投资者只需重心海涵卫星部分的主动惩办，中枢部分往往永远捏有，减少了日常惩办的压力和情怀滋扰。

对投资者而言，怎么期骗此策略

1、构建组合的才调

笃定投资方针与风险承受才调（设定比例） 这是最流弊的第一步。你需要问我方：预期收益是若干？能承担的最大损失有多大？能容忍的波动有多大？ 字据谜底，设定中枢与卫星的建树比例：

庄重型投资者：可接洽中枢（80%-90%）+ 卫星（10%-20%）。

跳跃型投资者：可接洽中枢（60%-70%）+ 卫星（30%-40%）。

遴荐具体的资产建树（挑选看法）

中枢资产：应遴荐永远施展庄重、波动相对较小的资产。庄重型投资者：可接洽固收类基金（如债券基金）四肢中枢。跳跃型投资者：可接洽宽基指数基金（如沪深300、中证500指数基金）、或功绩安祥的主动惩办型基金四肢中枢。

卫星资产：应遴荐具有高成长后劲、能捕捉市集契机的资产，同期注目与中枢资产的关系性不宜过高。可遴荐行业主题基金（如科技、滥用、医疗）、商品指数基金、国外市集基金（如好意思股、港股ETF），或成长作风明显的主动基金。

2、唐突与处理：动态惩办

构建组并吞非一劳久逸，需要进行为态惩办：

按期再均衡：

由于市集波动，资产占比会发生变化。需按期（如每半年或每年）查抄并调遣，使中枢与卫星的比例归附至预设方针。举例，要是卫星资产飞腾导致占比过高，应卖出部分卫星资产，买入中枢资产，以被迫地杀青“高卖低买”，锁定利润并范围风险。

相通，卫星资产里面也需要字据市集变化进行为态调遣。

捏续凝视与优化：

字据市集环境和个情面况变化调遣：不同的宏不雅经济周期、市集估值水平，以及个东说念主年事、收入、风险偏好的变化，齐可能需要你对中枢和卫星的组成及比例进行合适调遣。

严格遵从规律：中枢-卫星策略的灵验性很猛进度上依赖于引申规律。幸免因市集短期波动或情怀影响而盲目改动永远策略，这碰巧克服了步履经济学揭示的一些非感性冲动。

3、建造“牛仔账户”得志投契需求

步履金融学家Barry Ritholtz提倡，关于难以克制投契冲动的投资者，不错单独建造一个“牛仔账户”(cowboy account)。此账户仅占流动资产净值的最多5%，任何想进行的投契操作（如个股波段、加密货币、期权等）齐为止在这个账户内。这么即使这笔资金一说念吃亏，也不会对举座的财务贪图和中枢-卫星组合变成要紧影响，从而在得志情态刺激需求的同期，保护了主体资产的安全。

追思

“中枢-卫星”策略是一种动静自若、瑕瑜兼顾、攻守兼备的资产建树想路。它不仅在表面上进修，更从步履经济学角度起程，奥秘地兼顾了东说念主类非齐备感性的情态需求与永远钞票升值的方针。

关于投资者而言，它提供了一个兼具规律性和机动性的框架：

通过中枢资产获取市集的永远平均答复，求稳；

通过卫星资产得志追求逾额收益和参与市集的情态，求进；

并通过严格的比例不断和再均衡规律官网登录入口，灵验地管住了“手”和“心”，匡助投资者克服常见的融会偏差，最终擢升投资得胜的概率。