财联社11月12日讯 韩国股市波动加重的押注激增，正激发市集对这一年内弘扬最好大众主要股指涨势的担忧……

　　行情数据自大，韩国KOSPI 200指数的波动率运筹帷幄(VKOSPI)当今已跃升至了4月特朗普关税激发大众市集暴跌时的水平。

　　这次韩股波动率运筹帷幄的飙升，与其他地区相对坦然的态势变成了显明反差。如下图所示，当今该指数与有着好意思股“错愕指数”之称的CBOE波动率指数VIX的价差，已迫终末2004年以来的最大值。

　　本年韩国综结伙价指数已累计高涨了71%，当今正朝着1999年以来最大的年度涨幅迈进，同期其弘扬也至极大众统共主要基准指数。

　　当作被迫基金常用跟踪宗旨的蓝筹股指数Kospi 200指数的涨幅要更为权臣——达到了83%，因三星电子和SK海力士等权重较大的芯片股在其中领涨。该指数关联期权多达150万份。

　　影响几何？

　　明显，有鉴于AI芯片股在韩股市集上所占的浩瀚权重占比——三星电子和SK海力士筹划占比高达30%，韩股波动率运筹帷幄的飙升，未免对令东谈主估计这是否会是AI限度高估值风险的另一个征兆，就如同韩国经济时常饰演的“煤矿中的金丝雀”变装相通。

　　事实上，跟着估值担忧加重，近来好意思股市集上的东谈主工智能相干交游，也正濒临着日益加大的抛售压力。

　　三星证券孳生品分析师Jun Gyun暗意，“VKOSPI指数反应了投资者对KOSPI屡创历史新高的担忧。”

　　不外，Jun以为，这并不料味着市集行将修正。波动率的攀升可能标明市集对涨势的预期已过度扩展，看涨期权似乎被高估。

　　业内汇编的数据自大，当今韩股看涨期权和看跌期权合约的价钱均有所高涨。但押注Kospi 200指数高涨10%的一个月期看涨期权的隐含波动率，相干于同等看跌期权的水平，已升至年均位置以上。Jun指出，一些交游员似乎仍在积极布局以确保不会错失更多高涨契机。

　　与此同期，上周韩国股市的大幅回落，正促使异邦投资者再行调度对韩股的握仓。跟着韩国综结伙价指数录得4月以来最倒霉的周跌幅(下落3.7%)，他们抛售了价值约1.65万亿韩元(约合11亿好意思元)的指数期货合约。尽管畴前两日韩股又有所反弹，但仍较11月3日峰值下落了2.9%。

　　Clifton Derivatives孳生品公司股票孳生品与波动率各人John Ley在近期的一篇著作中，提议投资者使用期权对冲韩股风险。他指出，跟着韩国综结伙价指数涨势“自大疲态”各种游戏等你来！，投契性钞票交游已发出“早期预警信号”。