11月20日，蔚来 (NIO. NYSE；09866. HK；NIO. SG) 发布2024年第三季度财报。至此“蔚小理零”四家上市新势力车企均已亮出三季度收获单。

第三季度蔚来的新车请托量为61855辆，同环比均有所普及；前三季度其累计请托新车14.9万辆。本年，蔚来单季营收逐季增长，第三季度营收达186.7亿元，营收环比增长7.0%，同比缩短2.1%。同期，其举座毛利率握续普及至10.7%，净失掉约为50.6亿元，与昨年同期基本握平；目田现款流转正，终结9月30日现款储备增至422亿元。

本年前三季度，蔚来齐备营收460.3亿元，举座毛利率约为9.1%。第四季度，蔚来的请托衔尾为7.2万-7.5万辆，同比增长43.9%-49.9%；营收衔尾为196.8亿-203.8亿元，同比增长15.0%-19.2%。

蔚来天然领域络续扩大，但盈利艰巨亟待处置。在新品牌乐说念和萤火虫的本质和销售蚁合上，蔚来插足盛大，但束缚层对它们的市集长进握乐不雅气派。

蔚来首创东说念主、董事长、CEO李斌在三季度事迹电话会上示意，来岁起蔚来将进入新一轮产物周期，乐说念和萤火虫品牌将会有新的产物请托，公司将进入更快的增长阶段。策动是2025年齐备销量100%增长，2026年齐备盈利。

整车毛利率冲刺15%

本年第三季度，蔚来汽车坐蓐资本为145.2亿元，毛利为20.1亿元，毛利同比、环比辩认增长31.8%和18.9%，远高于同期营收涨幅。电板和其他零部件资本着落是其三季度公司毛利增长的主因。

在三季度请托量同比增长11.6%、环比增长7.8%的前提下，蔚来的汽车坐蓐资本出现了6.3%的同比下滑及5.4%的同比普及，整车毛利率由二季度的12.2%普及至三季度的13.1%，出奇于用更少的钱造了更多的车。

蔚来合计，产销量增长带来的制造成果普及，也有助于摊派车辆的坐蓐资本。

束缚层在事迹会上示意，蔚来安身高端品牌定位，将聚焦盈利智商普及，规章收紧促销策略，握续优化供应链。基于前述举措，束缚层有信心使蔚来品牌的整车毛利率在四季度达到15%。

但是蔚来净利润仍未转正，在坐蓐端效用降本的同期，斟酌端亦不可糟塌。在几项与斟酌活动干系的资本开销中，蔚来的销售、一般及行政资本达到41.1亿元，环比增长9.4%，高于7.0%的营收涨幅和7.8%的请托量涨幅。而研发资本自若在30亿水平线上，环比增幅仅为3.1%。

蔚来在财报中示意，销售、一般及行政资本加多主要由于销售东说念主力资本加多与新产物发布干系的营销活动增多。

8月20日，蔚来负责发布“加电县县通”策动，预测在2025年中期齐备寰球的充电县县通，并在13个省级行政区齐备换电就业的县县通。9月19日，乐说念首款产物乐说念L60上市，新产物上市也对销售渠说念提议更高条目。

第三季度事迹会上，蔚来CFO曲玉提到，加电县县通策动的股东以及乐说念品牌销售就业体系的确立的确在短期内对公司盈利智商提议了检修，但束缚层关于来岁失掉收窄照旧有信心的。

“现在乐说念有190多家门店，到年底的策动是要推广至300家门店。为来岁3月齐备月销2万的策动，咱们会缓缓推广。是以在来岁一季度乐说念销能到位后，总共(品牌)的插足产出会达到相比好的配比，但在此之前，销售用度占比会相对偏高，来岁一季度启动会渐渐收复昔时。”

阐明束缚层的斟酌，跟着产物的迭代与资本竞争力的普及，2025年，蔚来品牌的整车毛利率将以15%为基础，缓缓普及到20%；乐说念品牌的毛利率将从现在的10%缓缓普及到15%。

“firefly萤火虫”首款车型来岁请托

关于旗下三个品牌的发展旅途，蔚来有了愈加了了的斟酌。

2025年，蔚来品牌陆续会切换到新一代平台，首款产物为预售价80万元的旗舰豪华轿车ET9，后续陆续会有新产物或现存产物的改款问世。

乐说念品牌则会在L60的基础上，再推出两款家用SUV车型，其中一款为中大型6-7座SUV，另一款为大5座SUV，李斌称“价钱很有竞争力”。来岁，蔚来将要点加强乐说念品牌销售渠说念和补能蚁合确立，以股东品牌销量快速增长。

阐明蔚来公布的数据，在10月首个圆善请托月，乐说念L60累计请托新车4319辆，终结11月1日已累计请托新车5151辆。相较于个别新车几分钟破几万的请托收获而言并不算亮眼。

当被问及乐说念的产能及请托速率时，李斌坦言，外界可能期待乐说念L60能坐蓐得快小数，但现在的爬产速率恰正是安妥束缚层预期的、昔时的爬坡节律。“若是咱们去看它用的时代，比如说咱们900V时代，它会影响到电板、电机的坐蓐。咱们也用了新的电子电气架构，‘椰子智能系统’狠恶常先进的，内部许多时代齐是新的。”

若是以圆善请托月来看，蔚来方面预测乐说念品牌在12月能齐备月请托1万辆，在2025年3月冲击月请托2万辆的策动。

事迹会上，蔚来的第三品牌也负责揭开高明面纱。

据李斌先容，蔚来负责将第三品牌定名为 “firefly萤火虫”，旗下产物对准高端小车市集，定位出奇于良马旗下的MINI品牌，将进一步丰富蔚来的产物组合，并借助现存销售渠说念孝敬销量。firefly萤火虫将于12月21日的NIO Day 2024负责发布，首款车型将于2025年上半年开启请托。

在三个品牌造成协力之下，束缚层预测，2025年蔚来将进入新的高速增长周期，销量将齐备翻倍，举座斟酌会络续齐备正向增长官网登录入口，盈利也将同步收窄。